Vďaka záujmu investorov, ktorí sa snažia využiť sľubný hospodársky rast v rozvíjajúcich sa ekonomikách, oživujú kapitálové trhy a na burzách celého sveta sa umiestňujú nové emisie. Vyplýva to z prieskumu spoločnosti Ernst & Young „Global IPO trends report 2011“, ktorý sa zameral na perspektívy kapitálových trhov v oblasti primárnych emisií na tento rok a analyzuje aj hlavné trendy roku 2010.
Na rastúci počet emisií má pozitívny vplyv celý rad faktorov, okrem iných početné privatizácie štátnych podnikov či odštiepenie samostatných subjektov z nadnárodných korporácií. Najväčšiu aktivitu v oblasti IPO vykazuje oblasť prírodných zdrojov vrátane ropného a plynárenského priemyslu, ale aj priemyselná výroba, výstavba infraštruktúry a technológie.
Výhľad európskych trhov na tento rok
V roku 2010 viedli rebríček najúspešnejších európskych IPO trhov Veľká Británia a Poľsko. Európski investori majú o akcie záujem, pretože sú väčšinou presvedčení, že ich kurz už zodpovedajúcim spôsobom zohľadňuje súčasné makroekonomické riziká. Potenciálnych kandidátov na primárnu emisiu je v Európe celý rad, medzi nimi aj veľké východoeurópske štátne podniky, ktoré sa v záujme zníženia schodku štátneho rozpočtu chystá privatizovať poľská, česká alebo ruská vláda.
K najväčším primárnym emisiám, ktoré sa pripravujú vo Veľkej Británii, budú patriť odštiepenia domácich aj zahraničných bánk. Na hlavnom trhu Londýnskej burzy budú vydané aj akcie niektorých spoločností z rozvíjajúcich sa ekonomík, najmä z energetického sektora. Oživenie sa očakáva aj na nemeckých kapitálových trhoch. Na Deutsche Borse, konkrétne v segmente „Entry Standard“, t. j. v segmente regulovaného neoficiálneho trhu, kde platia nižšie regulatórne nároky, malo by byť umiestnených asi 20 malých emisií spoločností z rôznych odvetví.
Výhľad amerických trhov na tento rok
Na burzách v Spojených štátoch sa počas prvých dvoch mesiacov roka 2011 uskutočnilo 26 primárnych emisií v celkovej hodnote 9,0 miliardy dolárov. Okrem toho bolo koncom februára 150 ďalších spoločností v rôznych fázach prípravy IPO, ktoré by im podľa predpokladov mali priniesť približne 42 miliárd dolárov. Medzi nimi sú spoločnosti vlastnené private equity fondmi alebo fondmi rizikového kapitálu, rýchlo rastúce technologické alebo zdravotnícke podniky, realitné spoločnosti, spoločnosti so sídlom v Číne, samostatné subjekty vydeľované z veľkých korporácií, prípadne americké spoločnosti financované z vládneho programu finančnej pomoci TARP (Troubled Asset Relief Program). V tomto roku sa uskutočnila aj zatiaľ najväčšia primárna emisia podniku vlastneného private equity kapitálom v americkej histórii – ide o IPO energetické spoločnosti Kinder Morgan v hodnote 3,3 miliardy dolárov. Dá sa predpokladať, že trend emisií, za ktorými stoja silné finančné inštitúcie, bude pokračovať aj v budúcnosti.
V Brazílii, aj napriek rastúcej inflácii a následnému nepriaznivému vývoju cien akcií po emisii, by sa v tomto roku malo uskutočniť asi 30 IPO, každá priemerne v hodnote 500 miliónov amerických dolárov. Predpokladá sa, že budú prevažovať spoločnosti podnikajúce v maloobchodnom sektore a ropné, plynárenské a banské podniky.
Výhľad ázijských trhov na tento rok
Všetko nasvedčuje tomu, že aj v roku 2011 zostane lídrom trhov s primárnymi emisiami Čína. Počas prvých dvoch mesiacov tohto roka sa na šanghajskej burze uskutočnilo osem IPO v celkovej hodnote 4 miliardy amerických dolárov. Burza v čínskom Šen-čene realizovala dokonca 51 primárnych emisií za celkovo 6,5 miliardy dolárov (22 v segmente SME a 29 na trhu Chi-next).
Hongkonská burza (HKEx) očakáva, že celková hodnota primárnych emisií v tomto roku presiahne 50 miliárd amerických dolárov. Jej cieľom je prilákať ďalších zahraničných emitentov, predovšetkým má záujem o oblasť prírodných zdrojov, napríklad ropné spoločnosti.
Zdroj: TS Ernst & Young